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Matching und DvP-Settlement verstehen

Du unterscheidest Datenabgleich und Erfüllung.

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Dein Praxisfall

Beide Seiten haben die gleichen Geschäftsdaten instruiert. Der Status lautet „matched“. Trotzdem ist das Geschäft noch offen. Woran kann das liegen?

Der Ablauf im Überblick

  1. Instruiert
  2. Geprüft
  3. Matched
  4. Abwicklungsfähig
  5. Settled

Matching heißt: Die Angaben passen zusammen

Beim Matching werden die erforderlichen Angaben der Liefer- und Empfangsseite abgeglichen. Welche Felder relevant sind, hängt vom Markt und System ab. Abweichungen bei Menge, Betrag, Datum oder Abwicklungsparteien können verhindern, dass die Instruktionen zusammenfinden.

Settlement heißt: Die Verpflichtungen werden erfüllt

Bei Delivery versus Payment (DvP) wird die Wertpapierlieferung mit der Zahlung verknüpft. Free of Payment (FoP) bezeichnet eine Lieferung ohne damit verknüpfte Zahlung im betreffenden Abwicklungssystem. FoP bedeutet nicht, dass ein Wertpapier keinen Wert hat oder wirtschaftlich verschenkt wird.

Auch ein gematchtes Geschäft kann warten

Es können lieferfähige Stücke oder Liquidität fehlen. Eine Instruktion kann zurückgehalten sein oder eine relevante Frist überschritten werden. T2S unterstützt unter anderem Teilbelieferungen und die Abwicklung in Zentralbankgeld. Welche Funktionen tatsächlich genutzt werden können, richtet sich nach dem konkreten Setup. „Matched“ ist deshalb noch kein Erfüllungsnachweis.

Wende das Wissen an

Nenne zwei mögliche Gründe, warum ein gematchtes Geschäft noch nicht abgewickelt ist.

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Beispielsweise fehlen verfügbare Wertpapiere oder Geld, oder die Instruktion ist noch nicht freigegeben. Prüfe den konkreten Statusgrund, statt allein vom Matching auf die Ursache zu schließen.

Checkliste für den Arbeitsalltag

Matched bedeutet abgestimmt. Settled bedeutet abgewickelt.

Teste dein Verständnis

In der Lern-App beantwortest du drei Wissensfragen zu diesem Fall und bekommst direkt Feedback. Deine Notizen und deinen Fortschritt kannst du dort speichern.

Zum Wissenscheck dieser Einheit →

Quellen und fachliche Einordnung

MLDP VALUE · Malco Lara Del Pozo · Inhaltsstand: 10. Oktober 2026. Fiktiver, vereinfachter Lernfall. Für die Anwendung gelten die Vorgaben deines Hauses und die aktuellen Marktregeln. Die genannten Institutionen sind keine ausgewiesenen Kurspartner.